Ціна OxyChem у розмірі 10 мільярдів доларів відображає премію до її нещодавніх фінансових показників, але відповідає стратегічній цінності активу як генератора грошових коштів. Як повідомляє CNBC, показник EBITDA OxyChem за 12 місяців, що закінчилися в червні 2025 року, склав 12,688 мільярда доларів, що на 10,53% менше, ніж у річному обчисленні. Однак, згідно з галузевим звітом, нафтохімічна промисловість, за прогнозами, зростатиме із середньорічним темпом 4,9% до 2033 року завдяки попиту в упаковці, будівництві та автомобілебудуванні. Аналітики кажуть, що довгостроковий потенціал OxyChem полягає на ринках переробки літієвих батарей та екологічно чистих пластмас, де попит швидко зростає, повідомляє business-news-today.
Для Berkshire ця угода є низькоризиковою ставкою, враховуючи її грошові резерви в розмірі 344 мільярдів доларів, які дозволяють їй згладжувати короткострокові коливання маржі, зазначає CNBC. Коефіцієнт очікуваного EBITDA угоди приблизно 0,79x (на основі EBITDA OxyChem у розмірі 12,688 мільярда доларів) виглядає скромним порівняно з аналогами, особливо враховуючи здатність Berkshire оптимізувати бізнес у довгостроковій перспективі. Це відповідає філософії Баффета щодо купівлі компаній за «привабливими цінами» та ставки на сталий розвиток, а не на миттєвий дохід, пише GuruFocus.
Глобальна нафтохімічна промисловість стикається з подвійним тиском: екологічними нормами та нестабільною сировиною. Наприклад, у галузевому звіті йдеться про те, що США запропонували високі імпортні тарифи на нафтохімічну продукцію, що може порушити торговельні потоки. Крім того, 39% світових виробничих потужностей залежать від коливань цін на сировину, що знижує прибутковість. Однак операції OxyChem у США залежать від дешевого сланцевого газу, що дає компанії конкурентну перевагу та частково пом'якшує ці ризики.
Сталий розвиток також має вирішальне значення. Хоча нафтохімічну продукцію критикують за її вуглецевий слід, роль OxyChem у виробництві матеріалів для водної інфраструктури та медицини робить її «необхідним злом» у переході до зеленої енергії, зазначає business-news-today. Придбання Berkshire також може сигналізувати про перехід до більш сталих практик, включаючи хімічну переробку та біосировину, які набувають все більшої популярності серед лідерів галузі.
Потенційне придбання Berkshire компанії OxyChem – це розумний крок для зміцнення її енергетичного портфеля та використання довгострокової стійкості нафтохімічної галузі. Для інвесторів ця угода підкреслює важливість диверсифікації та цінність активів, що генерують грошовий потік, в епоху енергетичного переходу. Незважаючи на ризики галузі, стабільні прибутки OxyChem, її релевантність для ключових галузей промисловості та відповідність капіталу Berkshire роблять її сильним доповненням до активів конгломерату.
Продаж зменшить борг Occidental з 23,3 мільярда доларів до приблизно 15 мільярдів доларів, що дозволить їй перерозподілити капітал у проекти з уловлювання вуглецю та видобутку корисних копалин, що зробить компанію більш привабливою для інвесторів, які шукають збалансовану стратегію енергетичного переходу. Для Berkshire ця угода зміцнює репутацію Баффета як контрциклічного інвестора, який робить ставку на недооцінені, стійкі підприємства, що історично приносили акціонерам довгострокову прибутковість.
Джерело: ainvest
