Об’єднання має на меті розширення бізнесу і зменшення витрат на фоні низького споживчого попиту та жорсткої конкурентної боротьби на ринку.
Індійський франчайзі американської компанії Yum! Brands Inc. – Devyani International Ltd. – Випустить 177 своїх акцій за кожні 100 акцій Sapphire Foods India Ltd., що випливає з повідомлення на біржі, опублікованого в четвер. До угоди обидві компанії здійснювали окремі, але паралельні операції з управління мережами KFC та Pizza Hut по всій країні. Внаслідок цього злиття вони об’єднаються в одну структуру.
Загалом Devyani випустить 568,85 млн акцій для акціонерів Sapphire, що відповідає оцінці бізнесу приблизно в 83,9 млрд рупій ($933 млн), виходячи з ціни закриття акцій у четвер, як свідчать розрахунки Bloomberg.
Акції Devyani в п’ятницю зросли на 8,3%, однак до закриття торгів практично повністю втратили прибуток, тоді як акції Sapphire завершили день зі зниженням на 4,1%.
Як повідомили обидві компанії в окремих заявах, угода дозволить досягти ефекту масштабу, зменшити накладні витрати, підвищити ефективність операцій та зміцнити позиції в переговорах з постачальниками та підрядниками. Yum! Brands схвалила план, а угода почне діяти з 1 квітня. В останні квартали мережі швидкого харчування зіткнулися з уповільненням темпів зростання продажів. Конкуренція посилилася, оскільки такі великі гравці, як франчайзі McDonald’s компанія Westlife FoodWorld Ltd. та оператор Domino’s Pizza Jubilant FoodWorks, нарощують інвестиції, а нові учасники ринку, зокрема Wow Momo Foods Pvt., розширюють асортимент новими категоріями продуктів.
Після злиття Devyani стане гравцем «паніндійського масштабу», як зазначили аналітики Jefferies на чолі з Вівеком Махешварі в нотатці від 2 січня. Об’єднана компанія зосередиться на прискоренні розширення KFC, укріпленні позицій Pizza Hut для довгострокового зростання та масштабуванні брендів, що розвиваються, таких як індійська мережа Vaango!, згідно з оглядом.
Компанія зі штаб-квартирою в Гургаоні стане ринковим лідером, а сумарний бізнес зможе отримати синергетичний ефект до 2,25 млрд рупій на рік, починаючи з другого повного року після об’єднання операцій.
Devyani управляє більш ніж 2 000 ресторанами у 280 містах Індії, Нігерії, Непалу та Таїланду, включаючи мережі KFC та Pizza Hut, що належать Yum! Brands. Sapphire Foods також є франчайзі Yum і управляє близько 1000 ресторанами KFC, Pizza Hut та Taco Bell в Індії та на Шрі-Ланці.
Приблизно десять років тому Yum! реорганізувала свій бізнес і продала операції частини ресторанів нещодавно створеної Sapphire Foods, прагнучи консолідувати партнерів-франчайзі та розвивати бренди. Sapphire Foods була заснована у 2015 році за підтримки консорціуму фондів прямих інвестицій, включаючи Samara Capital та Goldman Sachs, і вийшла на біржу у листопаді 2021 року.
Злиття вимагатиме отримання регуляторних дозволів, включаючи схвалення антимонопольного органу Індії. Процес, як очікується, займе від 12 до 15 місяців. Повна інтеграція двох компаній та реалізація всіх переваг угоди мають бути завершені протягом 18 місяців з дати набуття чинності злиття.
Однією з ключових переваг угоди також стане перегляд умов співпраці з Yum! India – місцевим підрозділом корпорації. Це передбачає покращення операційних прав і може призвести до знижки або скасування роялті, зазначив в аналітичній записці аналітик Citi Ашиш Канодіа.
Окремо Devyani придбає у Yum! India 19 ресторанів KFC за 900 млн рупій готівкою. Індійський оператор також виплатить Yum 3,2 млрд рупій за право провести злиття та за додаткові територіальні права.
Джерело: Bloomberg