Лондонська інвесткомпанія придбає контрольну частку в Stada у нинішніх власників — приватних інвестфондів Bain Capital та Cinven, які залишаться міноритарними учасниками після завершення операції, зазначається у офіційному повідомленні. Хоча деталі угоди не розголошуються, інформовані джерела повідомили до офіційного анонсу, що вартість Stada з урахуванням боргів оцінюється приблизно в €10 млрд ($11,7 млрд). Переговори раніше зупинялися через розходження в оцінці вартості, структурі пропозиції CapVest та питаннях щодо юридичних аспектів угоди. CapVest відновила перемовини, коли Bain і Cinven почали підготовку до IPO Stada, уточнили джерела.
Купування Stada стало найбільшою левериджованою угодою в Європі цього року та однією з найзначніших у світовій фармацевтиці, згідно з даними Bloomberg. Це відбувається на тлі труднощів приватних фондів із продажем активів, адже вони стикаються зі зростаючим тиском щодо демонстрації можливості реалізації інвестицій та повернення коштів вкладникам. За інформацією джерел, CapVest разом із партнерами купує близько 70% Stada. Bain і Cinven збережуть приблизно 30%, а менеджмент компанії також отримає невелику частку.
Асортимент Stada охоплює товари для здоров’я, генерічні та спеціалізовані ліки для рідкісних і хронічних хвороб. Серед її відомих продуктів — Grippostad (від застуди та грипу) та мазь Hirudoid (від синців). Компанія, яку очолює CEO Петер Ґольдшмідт, базується у Бад-Фільбелі біля Франкфурта — міста, відомого мінеральними джерелами з римських часів. Stada має близько 11 600 працівників по світу, а її продукція представлена у понад 100 країнах.
Bain і Cinven стали власниками Stada у 2017 році за €5,3 млрд, отримавши контроль над однією з останніх незалежних європейських генерічних компаній. За період їхньої власності прибуток Stada зріс більш ніж удвічі завдяки понад 25 поглинанням, а чистий дохід щорічно збільшувався в середньому на 9%. Серед придбаних активів — бренд шампуню Nizoral від Johnson & Johnson, вітаміни Walmark, а також портфелі споживчих брендів GSK Plc та Sanofi.
У червні Stada повідомила, що йде за планом із досягнення прогнозу щодо скоригованого EBITDA на рівні €930–990 млн. Ціль за скоригованим доходом — €4,25–4,4 млрд.
Bain і Cinven розпочали оцінку варіантів для Stada у 2023 році. Процес продажу уповільнився через розбіжності в оцінці вартості, після чого увага переключилася на підготовку до IPO. Однак у березні IPO відклали до осені через ринкову нестабільність, що відновило можливість для продажу, повідомляв Bloomberg. Угода з CapVest має завершитися на початку 2026 року. Фінансовими радниками CapVest виступили Canson Capital Partners та Centerview Partners. Canson також інвестує через свій merchant banking-підрозділ.
Jefferies Financial Group Inc. та Rothschild & Co. виступили головними радниками Bain і Cinven у M&A-угоді. Додатково, до процесу залучили Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG та Goldman Sachs Group Inc., які також є координаторами запланованого IPO.
CapVest фокусується на інвестуванні в сектори зі стабільним попитом. Ключові сфери — товари щоденного вжитку, охорона здоров’я та базові послуги, за даними сайту компанії. Під її управлінням — близько €12 млрд активів. Серед інвестицій — Curium (ядерна візуалізація) та німецький фармацевтичний контрактний виробник NextPharma. Раніше CapVest придбала Voortman Cookies у J.M. Smucker Co. за $305 млн.
Джерело: Bloomberg
